工业——制造业景气水平进一步改善

　　8月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.7%，比上月上升0.4个百分点，制造业景气水平进一步改善。

　　从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数低于临界点。

　　生产指数为51.9%，比上月上升1.7个百分点，表明制造业生产扩张力度有所增强。

　　新订单指数为50.2%，比上月上升0.7个百分点，表明制造业市场需求有所改善。

　　原材料库存指数为48.4%，比上月上升0.2个百分点，表明制造业主要原材料库存量降幅继续收窄。

　　从业人员指数为48.0%，比上月略降0.1个百分点，表明制造业企业用工景气度基本稳定。

　　供应商配送时间指数为51.6%，比上月上升1.1个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间加快。

　　制造业采购经理指数连续三个月上升，市场供需回升向好，经济持续稳定恢复，企业预期较为乐观，经济向好回升势头将进一步巩固。

　　金融——M2、M1剪刀差走扩至8.4个百分点，为今年年内新高

　　8月，M1同比回落0.1个百分点至2.2%，其中，M0同比回落0.4个百分点、为主要拖累，单位活期存款增速持平于1%。M2同比回落0.1个百分点至10.6%。

　　8月，新增信贷1.36万亿元、同比多增868亿元，其中，企业中长贷、短贷同比分别少增超900亿元和多减280亿元至6444亿元和-401亿元，票据融资同比多增超1880亿元;居民中长贷同比少增超1000亿元，居民短贷同比转正、单月新增2320亿元左右。

　　一方面8月提前还房贷现象有所缓和，存量房贷利率下调细则已落地，后续或有持续改善;但另一方面，居民、企业中长贷同比仍少增，8月以来地产、支持民营企业发展等系列政策密集出台，后续居民、企业融资需求在“金九银十”或有改善，但持续性仍需跟踪。

　　社融同比多增，政府债、企业债是主要支撑。居民提前还房贷现象有所改善，但中长贷同比仍少增。M1与M2剪刀差持平至-8.4%、仍处历史低位，当前实体经营活力仍显不足。

　　政策解读：七部门《汽车行业稳增长工作方案(2023—2024年)》

　　9月1日，工信部等7部委发布《汽车行业稳增长工作方案(2023—2024年)》，明确支持扩大新能源汽车消费，推动公共领域电动化试点工作，推动中远途、中重型燃料电池商用车示范应用。

　　主要目标：2023年力争实现全年汽车销量2700万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量900万辆左右，同比增长约30%;汽车制造业增加值同比增长5%左右。2024年，汽车行业运行保持在合理区间，产业发展质量效益进一步提升。

　　政策解读：上海市搞活汽车流通扩大汽车更新消费若干措施

　　9月6日，上海市商务委员会等8部门和单位关于印发《上海市搞活汽车流通扩大汽车更新消费若干措施》 ，包括“以旧换新”，新能源补贴，二手车出口等刺激政策。

　　此次上海出台的新政也是意在贯彻落实国家发展改革委《关于恢复和扩大消费措施》通知要求，值得注意的是，这也是近两年来，上海首次出台燃油车置换燃油车的补贴政策，反映出政府对于汽车消费刺激的决心。